When Edward Altman developed his Z-Scores, he never outlined a framework for financial corporations nor financial institutions / Cuando Edward Altman desarrolló sus marcadores Z, él nunca describió un marco de trabajo para corporaciones financieras ni instituciones financieras.
International Monetary Fund developed some metrics to asses a probability of default but keeping in mind all the time BASEL 3 Ratio : Regulatory Capital / Risk Weighted Assets (RWA), must be above or larger than 10.5% for Advanced Countries & 12% for Developing Countries / El Fondo Monetario Internacional desarrolló algunas métricas para evaluar una probabilidad de incumplimiento pero manteniendo en mente todo el tiempo el convenio de BASILEA 3 y su razón: Capital Regulatorio/ Activos de riesgo ponderado (RWA), la cual debe estar por encima o ser mayor de 10,5% para paìses desarrollados y 12% para países en desarrollo.
Regardless of the Z-Score, if the financial system as whole or a credit institution fails to fulfill such a capital adequacy requirement , the Bank Authority or Commission will ask for cash or very liquid assets to the current shareholders, if they refuse or there is not a third party willing to join as a new shareholder; this institution will face foreclosure and liquidation / Sin importar el marcador Z si el sistema financiero como un todo o una institución crediticia falla en cumplir tal requirimiento de adecuación de capital, la Autoridad Bancaria o Comisión solicitará efectivo o activos muy líquidos a los accionistas actuales, si rehusan o no hay una tercera parte voluntaria de unirse como nueva accionista; esta institución encarará cierre y liquidación
IMF developed three metrics for three different Z- scores / FMI desarrolló tres métricas para tres diferentes marcadores Z
The first proxy is quite simple : Total assets-Total liabilities / Standard deviation of assets or Equity/standard deviation of assets , such value for the standard deviation must be an absolute number not a relative one / La primera aproximación es bastante simple : Activo total-Pasivo total /Desviación típica del activo o Patrimonio/desviación típica del activo, tal valor para la desviación típica debe ser un número absoluto y no uno relativo.
This second proxy is the most holistic and the one you will need to compute a more realistic value:
(Regulatory Capital/Total Assets + ROA : Net Income after taxes/Average Assets) / Standard deviation of ROA . All of theses values written on per currency unit. / Esta segunda aproximación es la más holística y la que se necesitará para computar un valor más realista: (Capital Regulatorio/Activos Totales + ROA: Ingreso neto después de impuestos /Activos promedio)/Desviación Típica de ROA. Todos estos valores escritos por unidad de divisa.
The Third and last proxy deals with equity, net income and RWA. This is a worst case scenario
(Current Equity+Net income after taxes-(RWA))/Standard deviation of profits over n years. La tercera y ùltima aproximaciòn trata con patrimonio, ingreso neto y RWA. Este es el peor escenario (Capital Actual+Ingreso neto despuès de impuestos-RWA)/Desviación tìpica de utilidades netas en n años.
Explanatory Material in English only:
https://courses.edx.org/assets/courseware/v1/ec19d6515cb62ffde0f887af575127e0/asset-v1:IMFx+MDSx+3T2017+type@asset+block@MDSx_M06_SLIDES.pdf
https://www.youtube.com/watch?time_continue=309&v=sml7fu7EBgE
Here , this spreadsheet belonging to IMF in English only:
https://drive.google.com/file/d/14NKKBOnS8rDNx9AW61DKLviMW3d3rvPW/view?usp=sharing
Tabs/Pestañas: Balance Sheet - K , Volatility & Summary Table
For such a fictional country system or third world financial institution , several of the parameters and rules of thumb are violated. The system as a whole or such a corporation should be taken over, or undergoing Bank Authority/Commission intervention / Para tal sistema de país ficticio o institución financiera de tercer mundo , varios de los parámetros y reglas de pulgar son violadas. El sistema como un todo o tal corporación deberían ser adquiridas hostilmente, o sometiendose a intervención de la Comisión/Autoridad Bancaria.
Sources & Acknowledgements: edx.org, Adolfo Barajas: Senior Economist at Institute For Capacity Development & International Monetary Fund
