A QUICK MARKET MODEL FOR A DISCOUNT RATE. UN MODELO RÁPIDO DE MERCADO PARA UNA TASA DE DESCUENTO.

An elementary market model for a discount rate has 3 arguments. / Un modelo elemental de mercado para una tasa de descuento tiene 3 argumentos. 

A risk-free rate, country risk premium and the asset/business risk premium (without liabilities). /  Una tasa libre de riesgo, prima de riesgo país y la prima de riesgo por activo/negocio (sin pasivos) .The country risk premium is all about macroeconomic figures and public money management / La prima de riesgo paìs es toda sobre cifras macroeconómicas y gestión de dinero público.

All of the above in coherence with modern and postmodern portfolio theories / Todo lo anterior en coherencia con las teorías moderna y postmoderna de portafolio.

Not so long ago, it was kind of cumbersome to compute the value to each component. No official market information was publicly released, compelling analysts to run esoteric calculations.
Hasta no hace mucho, era un tanto incómodo computar el valor de cada componente. Información oficial de mercado no era liberada públicamente, obligando a los  analistas a correr con cálculos esotericos.After the 2007-2008 credit crunch, market figures and perceptions MUST BE posted with an authority granting fully fledged status. /  Tras el crujido crediticio en 2007-2008, cifras y percepciones de mercado DEBEN SER publicadas con una autoridad concediendo status de pleno derecho.This is an example studying the fictional country named: "Costaguana" / Este es un ejemplo estudiando al país ficticio llamado: "Costaguana"

For practical purposes the risk free rate must be the inflation/deflation rate or an expectation of it. / Para propósitos prácticos la tasa libre de riesgo debe ser la tasa de inflación/deflación o una expectativa de esa.The tax authority in the Republic of Costaguana and after application of the new taxation act has set a free risk rate at 3.5% a year, though this is not a market rate, it is a fully fledged rate.  / La autoridad tributaria en la República de Costaguana y tras aplicación de la nueva ley impositiva ha establecido una tasa libre de riesgo en 3.5% al año, aunque esta no es una tasa de mercado, es una tasa de pleno derecho.

Now, the country risk premium.   This typically involves the target country and the less risky country in the world both rendered in US dollars, a substraction of the 10 year sovereign bond market rate between the target country and the less risky country in the world. / Ahora, la prima de riesgo país. Esto típicamente involucra el país objetivo y el país menos riesgoso del mundo ambos recreados en dólares americanos, una resta de la tasa de mercado del bono a 10 años entre el país objetivo y el país menos riesgoso del mundo.

WARNING: if you are working in US dollars and you want everything in local currency , a  conversion is mandatory. / ADVERTENCIA:  si estás trabajando en dólares americanos y quieres todo en divisa local, una conversión es obligatoria.Certain page states the country risk premium for Costaguana is 630, this is , 0.063.  / Cierta página estima la prima de riesgo país para Costaguana en 630, esto es, 0,063.

https://www.datosmacro.com/prima-riesgo/colombia

However, the above value is in US dollars, so you must use the proper currency appreciation or depreciation factor.  In Costaguana's currency and after an appreciation, this value translates to 0.0242. / Sin embargo, el valor anterior está en dólares americanos , entonces debes usar  el factor apropiado de apreciación o depreciación de divisa.  
En divisa de Costaguana y tras una apreciación, este valor se traduce a 0,0242.  Our domestic rate should be / Nuestra tasa doméstica debería ser 1.035*1.0242 =1.060047  = 6.00%


Recall , the country risk premium attacks the 10 year sovereign bond. Look at the rate for a domestic t-bond in Costaguana. Not so far from reality. / Acuerdate, la prima de riesgo país ataca el bono soberano a 10 años. Mira la tasa de un t-bono doméstico en Costaguana. No tan lejos de la realidad. 

https://www.grupoaval.com/wps/wcm/connect/grupo-aval/c642b108-5af8-4f22-82d4-9cf0787d4869/rentabilidad-cont.gif?MOD=AJPERES

The final component of this formula , it is the business/corporate risk , a personal premium including the sectorial risk. / El componente final de esta fórmula , es el riesgo corporativo/negocio, una prima personal que incluye el riesgo sectorial.  An oil and fuels company in Costaguana has its risk premium rated at 6 % a year / Una compañìa de petróleo y combustibles en Costaguana tiene su prima de riesgo tasada en 6% al año.

http://www.eleconomista.es/empresa/Ecopetrol/recomendaciones-consenso

So thus, the consolidated discount rate would be / Entonces asì, la tasa consolidada de de descuento sería:  1.035*1.0242*1.06 = 1.12364982 or/o 12,364982%
Such a rate is the minimum rate, potential investors would use to discount the one year future price and on the other side, this is the minimum rate that current owners would expect their equity to yield or the price of their shares to appreciate after one year / Tal tasa es la tasa mínima, los inversionistas potenciales usarían para descontar el precio futuro a un año y del otro lado, esta es la tasa mìnima que los propietarios actuales esperarían su patrimonio rente o el precio de sus acciones se aprecie en un año.

Any positive/negative return in excess is market noise.  A new rate is born daily. / Cualquier rentabilidad positiva/negativa  en exceso es ruido de mercado. Una nueva tasa nace diariamente.


Sources & Acknowledgements:  Professor Erik Simanis
https://www.plusacumen.org/courses/financial-modeling-social-sector